Por Javier Rogel Arellano
El visto bueno de la State Administration For Market Regulation (SAMR) de China al acuerdo entre SQM y Codelco despejó el último trámite internacional pendiente para concretar la alianza el en Salar de Atacama. Pero junto con la aprobación, la autoridad impuso un paquete de compromisos que regirán durante una década, un período que algunos en el mercado consideran inusualmente extenso.
Entre las condiciones figuran recuerdos para evitar el intercambio de información sensible con competidores, exigencias de gobierno corporativo y la obligación de garantizar un suministro mínimo annual de litio a clientes chinos bajo términos FRAND -justos, razonables y no discriminatorios-.
Aunque la cifra fue declarada confidencial, según información publicada por La Tercera, el compromiso alcanzaría 125.000 toneladas anuales, e incluso en etapas previas se habría planteado un volumen de 150.000 toneladas.
Andrés González, jefe de análisis de la industria minera de Plusmining, explica qué de confirmarse esta cifra, se trataría de un volumen relevante, considerando que SQM proyecta una capacidad de 240.000 toneladas por año hacia 2026. “Estaríamos hablando de más del 50% de su capacidad proyectada por la propia SQM”, explica.
Si bien el memorándum de entendimiento entre Codelco y SQM contempla alcanzar las 300.000 toneladas anuales hacia 2030, para González es “probable que esta meta tome más tiempo del previsto. Aún así, un suministro mínimo de 125.000 toneladas seguiría siendo una exigencia significativa”.
Y agrega: “hoy más de la mitad de las ventas se destinan a clientes en China, pero este compromiso establece un marco restrictivo y bordes operativos que la asociación no podrá sobrepasar. El plazo de 10 años resulta inusualmente largo y refuerza el carácter de condicionamiento del acuerdo”.
Según González, el pacto también establece un sistema de precios variables, vinculados a las referencias internacionales. “Son precios variables. El comunicado de la SAMR define que el precio promedio annual no debe exceder un cierto porcentaje del precio de mercado de benchmark. Aún no sabemos cuál será este benchmark, pero sí es claro que será un precio que fluctuará en el tiempo”.
Por su parte, el presidente del directorio del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco), Cristián Quinzio, considera que el acuerdo “es una muy buena noticia para Chile. A su juicio, “la condición de suministro no es extraordinaria; más bien formaliza las ventas que SQM ya realiza a su principal destino comercial, el mercado chino”.
El presidente de Cesco también descarta similitudes con el polémico contrato firmado en 2005 entre Codelco y la estatal China Minmetals, que comprometió la venta de cobre a precios muy inferiores a los de mercado. “Ese fue un modelo completamente distinto, Codelco vendió cobre por años a precios fijos, con una fórmula que la llevó a percibir entre US$1 y US$1,5 por libra cuando el metal se cotizaba a US$4. En este caso no hay precios fijos ni descuentos estructurales, son precios de mercado que reflejan el ciclo internacional”.
Desde Londres, José Hofer, especialista en el mercado de baterías de litio de la consultora británica Supply Chain Insights, tiene una lectura disidente a los demás. Si bien reconoce que el acuerdo entrega estabilidad a corto plazo, advierte que también profundiza la dependencia de China en un mercado donde el país asiático ya tiene un peso dominante “no es positivo en el largo plazo, quizás en el corto plazo le dé más oxígeno. Pero en lo global esta es una movida real de socialismo llevada a la práctica: por el lado chileno hubo nacionalización, y por el lado chino habrá control de precios”, advierte el analista.
Fuente: La Segunda