Cesco proyecta que en 2028 Chile producirá 60 t de oro, superando el peak productivo alcanzado en 2012. Para este año, las estimaciones de expertos varían entre 37 y 46 toneladas de oro.
Por Matías Vera
Este año la producción de oro reportó un alza no vista desde 2015. Al tercer trimestre de 2025, Chile ha producido 32.681 kilos de oro fino, un incremento del 27,9% respecto a 2024, cuando elaboró 24.919 kilos del metal dorado a la misma fecha, según información pública de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).
Expertos proyectan que al cierre de este año la producción de oro oscilará entre 37 y 46 toneladas de oro fino, posicionando a nuestro país en el lugar 20 o 21 del ranking mundial de productores, según el World Gold Council.
Si bien se ponderan diversas razones, la principal es el ramp-up del proyecto Salares Norte de Gold Fields, inaugurado a fines de octubre y que espera una producción de 300.000 onzas de oro este año. Para el próximo año proyecta unas 550.000 onzas. “Claramente, por sí solo explica el 25% de la producción. O sea, prácticamente el total”, señala Juan Ignacio Guzmán, CEO de GEM Mining Consulting.
En tanto, Matías Marañón, jefe de consultoría en Plusmining, sostiene que “Salares Norte está impulsando este crecimiento, consolidándose como la mina de oro más grande del país y pudiendo explicar un quinto o más de la producción nacional en los próximos años”.
Otra razón que se baraja es que algunas faenas —dado el precio récord del oro alcanzado el 20 de octubre en la Bolsa de Metales de Londres, de US$ 4.338,25 la onza— han aumentado su producción aprovechando el positivo escenario del mercado dorado.
“Centinela, por ejemplo, y Los Pelambres —ambas de Antofagasta Minerals— han incrementado el oro como producto. Al menos en el primer semestre, Antofagasta Minerals estimó un 36% de incremento en su producción de oro, influido por los altos precios y la oportunidad de generar mayores ingresos”, explica Guzmán.
La década de oro
Luego de una década, el oro chileno se apresta a repuntar. En 2015, Chile produjo 32.681 kilos de oro al tercer trimestre, mientras que este año elaboró 31.861 kilos en el mismo periodo.
En la década, la producción más baja se registró en 2022, con 30.093 kilos. De hecho, al comparar ese año con 2025 (corte a septiembre), hay una diferencia de 11 toneladas adicionales.
“Ha habido un boom de exploración y descubrimientos de depósitos ricos en oro en la alta cordillera, en la zona de Maricunga. Hay otra zona llamada Vicuña–El Indio, más al sur, donde también existen depósitos muy ricos”, explica Irene del Real, geóloga, académica y directora en Cesco.
La experta detalla que el interés en el oro no decae porque funciona como divisa y refugio financiero más que como metal industrial. “Hoy, en un contexto de inestabilidad política, problemas geopolíticos y guerras, el precio del oro y la demanda han subido porque invertir en oro es apostar por un activo no volátil y tangible”.
Del Real señala que “la demanda de oro en 2025 ha alcanzado máximos históricos, impulsada principalmente por las compras de bancos centrales. Es un seguro, un refugio de valor. No tiene volatilidad y es un activo muy atractivo, especialmente en escenarios de incertidumbre geopolítica”.
Estimaciones doradas
Las proyecciones al cierre de 2025 van desde 37 hasta 46 toneladas, según Plusmining, Cesco y GEM. Marañón, de Plusmining, proyecta que “la producción sería entre 37.300 y 40.400 kilos”.
Por su parte, el analista senior de estudios de Cesco, Cristián Cifuentes, anticipa que “la producción 2025 podría estar en torno a 43,2 a 44,7 toneladas, un poco más de un 20% sobre la producción de 2024”.
Más allá de 2025, Cesco espera un escenario esplendoroso: estima que para 2033 Chile producirá 70 toneladas de oro. “Para los años siguientes, y debido a la plena operación de Salares Norte, más la inclusión de la extensión de La Coipa (2028) y el proyecto Minera Florida 100 (2028), que busca expandir la actual operación, Chile podrá alcanzar las 60 toneladas hacia 2028”, señala Cifuentes “Posterior a 2028, se espera la decisión de inversión en iniciativas como Lobo-Marte, Volcán, Nueva Esperanza o El Zorro, proyectos en condiciones posibles y potenciales, que permitirían aumentar la producción a cerca de 70 toneladas hacia 2033”, añade Cifuentes.
Según el analista, si Chile supera las 70 toneladas en 2033, se ubicaría cerca del puesto 17 a nivel mundial. El peak productivo del país data de 2012, cuando se produjeron 48.648 kilos de oro. Cifuentes concluye que “se deduce que en 2026 superaríamos el peak de 2012”.
Ubicación mundial
Con el escenario proyectado para este año, Guzmán asegura que “deberíamos quedar entre la posición 20 y 21, lo que representa un avance de 10 puestos respecto al año pasado”. Así, dentro de Latinoamérica “deberíamos quedar en quinto lugar, detrás de México (130 toneladas), Perú (100 toneladas), Brasil (70 toneladas) y Colombia (60 toneladas)”.
A su turno, Marañón confirma estos puestos y añade que, con cerca del 1,2% de la producción mundial, “Chile debiese consolidarse en torno al quinto lugar en Latinoamérica, detrás de México (4%), Perú (3%), Brasil (2%) y Colombia (2%)”.
Fuente: La Tercera