Por Cecilia Jamasmie
La minera estatal chilena de cobre, Codelco, podría haber sobrestimado su producción de diciembre en alrededor de 20.000 toneladas tras incluir material que no calificaba como producto terminado, según una auditoría interna preliminar.
Las toneladas adicionales ayudaron al mayor productor de cobre del mundo a cumplir su meta mensual después de reportar una producción de diciembre de 172.300 toneladas, el total mensual más alto de esta década y muy por encima del promedio de enero a noviembre de 105.600 toneladas.
Los resultados preliminares de la auditoría, informados por el periódico local Diario Financiero, concluyeron que un alto ejecutivo no identificado autorizó la inclusión de volúmenes que no cumplían con los criterios de Codelco para producto terminado y que podría haber eludido los procesos internos de aprobación.
“Mi impresión es que, si la información publicada es confirmada por la auditoría final, estamos frente a un problema serio para Codelco, no tanto por el volumen en sí, sino por lo que revela sobre la calidad de sus procesos de control, trazabilidad y validación de cifras operacionales”, dijo Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de la consultora Plusmining, a MINING.COM.
Las dudas sobre el aumento de diciembre se intensificaron después de que la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) reportara una producción de enero de 91.000 toneladas, un 47% menos que en diciembre y el cuarto total mensual más bajo de la década para la empresa. Cochilco señaló a comienzos de esta semana que la producción de Codelco cayó otro 10% en marzo hasta 110.900 toneladas, aumentando las preocupaciones sobre la recuperación operacional de la minera.
Guajardo afirmó que el tema clave no era si el cobre existía físicamente, sino si las toneladas cumplían con las normas técnicas y contables necesarias para clasificarlas como producción de diciembre. De no ser así, la recuperación anual de producción reportada por Codelco y el cumplimiento de sus metas podrían quedar en duda.
Analistas de BMO señalaron en una nota del miércoles que el problema se relaciona con datos retrospectivos y no altera el mercado físico del cobre, aunque podría reforzar el sentimiento positivo. El cobre a tres meses en la LME cerró el martes en un récord de 14.021 dólares por tonelada, mientras que el diferencial entre CME y LME para contratos cercanos subió a cerca de 275 dólares por tonelada, su nivel más alto desde diciembre.
Reestructuración esperada
Las revelaciones surgen mientras el nuevo gobierno de derecha de Chile señala un mayor escrutinio sobre la gobernanza de Codelco. La administración del presidente José Antonio Kast busca un enfoque más orientado a las ganancias tras retrasos en proyectos, sobrecostos y caída en las leyes del mineral, factores que han reducido la producción y elevado la deuda.
Guajardo, uno de los expertos mineros que cuestionó las cifras de diciembre, advirtió que la discrepancia podría dañar la confianza tanto en Codelco como en el sector minero chileno en general. Añadió que el problema de producción, combinado con acusaciones de que la empresa ocultó información relacionada con un accidente en la mina El Teniente, representaba “dos golpes” a la credibilidad de la minera.
“El impacto operativo directo puede ser limitado, porque 20.000 toneladas por sí solas no cambian la capacidad estructural de producción de Codelco”, dijo Guajardo. “Sin embargo, el impacto reputacional podría ser significativo”.
Codelco tiene como objetivo alcanzar una producción anual de 1,7 millones de toneladas para 2030, aunque analistas afirman que las minas envejecidas y los problemáticos proyectos estructurales siguen siendo grandes obstáculos.
Guajardo señaló que, si las toneladas en disputa contribuyeron a metas internas o compensaciones ejecutivas, surgirían preguntas más amplias sobre gobernanza, incluyendo quién aprobó los criterios de producción y si los mecanismos de supervisión funcionaron de manera independiente.
Guajardo también apuntó a preocupaciones más amplias de gobernanza si el tonelaje cuestionado contribuyó a metas internas o remuneraciones variables. Dijo que todavía existen interrogantes sobre quién validó los criterios de producción, qué controles fallaron y si hubo suficiente independencia en la revisión de las cifras.
“Para una empresa estatal tan importante como Codelco, la confianza en la información operacional es casi tan importante como la información financiera, porque afecta la relación con el mercado, los trabajadores, el gobierno y los inversionistas”, afirmó.
Juan Ignacio Guzmán, director de GEM Consulting, dijo que la empresa ahora necesita una auditoría externa para determinar si la discrepancia se debió a un error técnico o a un posible fraude.
Fuente: Mining.com